{"id":71898,"date":"2020-02-19T14:12:29","date_gmt":"2020-02-19T13:12:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.moroccomail.fr\/?p=26027"},"modified":"2020-02-19T14:12:29","modified_gmt":"2020-02-19T13:12:29","slug":"ou-va-leconomie-de-la-russie","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/2020\/02\/19\/ou-va-leconomie-de-la-russie\/","title":{"rendered":"O\u00f9 va l\u2019\u00e9conomie de la Russie ?"},"content":{"rendered":"

Alors que la croissance mondiale ralentit, l\u2019\u00e9conomie russe prend de l\u2019ampleur. Le nouveau gouvernement s\u2019appr\u00eate \u00e0 abandonner l\u2019aust\u00e9rit\u00e9. La croissance du PIB devrait s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer. Mais, il y a ces incertitudes mondiales \u2026<\/em><\/p>\n

Par Jon Hellevig \u2212 Le 31 janvier 2020 \u2212 Source Awara<\/p>\n

Jon-Hellevig-blog-120x120Il y a beaucoup \u00e0 faire pour l\u2019\u00e9conomie russe alors que 2020 entame son deuxi\u00e8me mois. Le remaniement du gouvernement russe est consid\u00e9r\u00e9 comme levant les contraintes d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 et acc\u00e9l\u00e9rant le financement des ambitieux programmes nationaux de d\u00e9veloppement de Poutine.<\/p>\n

Dans son discours \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e nationale, Poutine a signal\u00e9 la fin de l\u2019aust\u00e9rit\u00e9 sur les d\u00e9penses sociales, la Russie \u00e9tant le seul pays du monde d\u00e9velopp\u00e9 qui augmente d\u00e9sormais s\u00e9rieusement ses d\u00e9penses sociales \u2013 entre autres, l\u2019augmentation des retraites du double du taux d\u2019inflation et l\u2019initiation de mesures massives d\u2019aides alimentaires pour les enfants \u2013 pendant que tout les autres pays taillent dans les budgets sociaux.<\/p>\n

Nous nous attendons \u00e0 ce que la Banque centrale doive embo\u00eeter le pas et mettre fin \u00e0 son aust\u00e9rit\u00e9 financi\u00e8re afin de finalement r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els records de la Russie, \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, et les mettre en ligne avec l\u2019inflation en baisse rapide. Les industries manufacturi\u00e8res russes continueront de cro\u00eetre au-dessus des moyennes mondiales, gr\u00e2ce aux programmes nationaux de d\u00e9veloppement et gr\u00e2ce \u00e0 la vigueur des programmes de substitution des importations qui arrivent \u00e0 maturit\u00e9. Avec l\u2019ouverture de nouveaux gazoducs fin 2019 vers la Chine et la Turquie, les exportations d\u2019\u00e9nergie de la Russie resteront fortes, quoi qu\u2019il arrive dans l\u2019\u00e9conomie mondiale.<\/p>\n

En raison de la vigueur globale de l\u2019\u00e9conomie et de la forte r\u00e9duction concomitante de l\u2019afflux de nouveaux jeunes adultes sur le march\u00e9 du travail en raison des effets de la crise d\u00e9mographique des ann\u00e9es 90, le march\u00e9 du travail sera de plus en plus tendu, ce qui exercera une pression \u00e0 la hausse sur les salaires et augmentera la consommation.<\/p>\n

En raison du niveau d\u2019endettement de la Russie, de loin le plus bas de l\u2019\u00e9conomie mondiale, et des finances publiques solides, le rouble devrait rester stable. En effet, celui-ci semble avoir r\u00e9ussi \u00e0 se dissocier de la domination du dollar, car il a montr\u00e9 une force remarquable \u00e0 travers les bouleversements financiers et les tensions mondiales de ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Ceci, \u00e0 son tour, en plus de l\u2019affaiblissement de l\u2019\u00e9conomie mondiale, devrait maintenir la pression inflationniste sous contr\u00f4le, malgr\u00e9 tous les \u00e9l\u00e9ments qui stimulent la croissance sur le front int\u00e9rieur. Il est possible que les devises des march\u00e9s \u00e9mergents, et le rouble avec elles, soient attaqu\u00e9es dans le cadre d\u2019une hyst\u00e9rie potentielle sur les march\u00e9s financiers mondiaux \u2013 y compris une baisse du prix du p\u00e9trole \u2013 li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9pid\u00e9mie de coronavirus. Malgr\u00e9 cela, les fondamentaux du rouble sont si solides qu\u2019il devrait, dans ce cas, se redresser rapidement.<\/p>\n

La Russie devrait cro\u00eetre plus vite que l\u2019Occident<\/strong><\/p>\n

Potentiellement, tout cela pourrait se traduire par une croissance du PIB de 2 \u00e0 2,5%, voire 3% au mieux. Mais avec toutes les incertitudes mondiales, il n\u2019y a aucune base solide pour assurer ces pr\u00e9visions. De leur c\u00f4t\u00e9, les pr\u00e9visions du FMI pour la croissance du PIB en 2020 annoncent l\u2019\u00e9conomie mondiale \u00e0 3,3%, les \u00c9tats-Unis \u00e0 2,3% et la zone euro \u00e0 1,3%, dont l\u2019Allemagne \u00e0 1,1%. La pr\u00e9vision pour la Russie est de 1,9%. \u00c9tant donn\u00e9 que la Russie atteindra une croissance de 1,4% en 2019 contre une pr\u00e9vision du FMI de 1,1%, ils sous-estiment probablement celle de 2020 \u00e9galement.<\/p>\n

Nous sommes sur une base plus ferme pour pr\u00e9dire que l\u2019\u00e9conomie russe sera en t\u00eate du monde d\u00e9velopp\u00e9 et cro\u00eetra de 1 \u00e0 2% de plus que celle de l\u2019Europe occidentale.<\/p>\n

La Russie a d\u00e9sormais de bonnes chances d\u2019atteindre une trajectoire de croissance de 3%, sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne de la zone euro. Compte tenu \u00e9galement de la probabilit\u00e9 tr\u00e8s r\u00e9elle que l\u2019UE \u2013 ou du moins la vieille Europe occidentale \u2013 pourrait effectivement conna\u00eetre une croissance n\u00e9gative au cours des dix prochaines ann\u00e9es, il est raisonnable de s\u2019attendre \u00e0 ce que dans une d\u00e9cennie, le PIB \u2013 en parit\u00e9 de pouvoir d\u2019achat (PPA) \u2013 par habitant de la Russie atteigne le niveau moyen europ\u00e9en .<\/p>\n

Perspectives sombres pour la croissance mondiale<\/strong><\/p>\n

En 2019, l\u2019environnement \u00e9conomique mondial a \u00e9t\u00e9 domin\u00e9 par les guerres commerciales am\u00e9ricaines contre la Chine et d\u2019autres pays, y compris les sanctions contre la Russie. Bien qu\u2019une sorte de tr\u00eave ait \u00e9t\u00e9 conclue entre les \u00c9tats-Unis et la Chine \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, nous devrions nous attendre \u00e0 la m\u00eame situation en 2020 et ensuite. Avec le ralentissement mondial et l\u2019incapacit\u00e9 d\u00e9finitive de l\u2019Occident \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer une croissance r\u00e9elle autre que temporaire en truquant les march\u00e9s financiers, le r\u00f4le des m\u00e9thodes non marchandes \u2013 guerres commerciales, arnaques commerciales, diplomatie secr\u00e8te, truquage financier \u2013 pour soutenir les \u00e9conomies en difficult\u00e9 va indubitablement cro\u00eetre.<\/p>\n

L\u2019autre grand danger mondial est une cons\u00e9quence du truquage du march\u00e9, c\u2019est-\u00e0-dire la dette. La grande pr\u00e9occupation est de savoir combien de temps les \u00e9conomies occidentales pourront continuer autrement que par l\u2019ing\u00e9nierie financi\u00e8re et un levier d\u2019endettement sans cesse croissant ? Il est d\u00e9j\u00e0 clair qu\u2019aucun montant de dette ne semble pouvoir produire une croissance significative, alors que cette dette augmente consid\u00e9rablement les in\u00e9galit\u00e9s, au point que le tissu social se d\u00e9sint\u00e8gre, les manifestations de masse en France n\u2019en \u00e9tant qu\u2019un aper\u00e7u tr\u00e8s visible. \u00c0 l\u2019heure actuelle, nous ne devons pas \u00eatre loin des grosses difficult\u00e9s finales : l\u2019hyperinflation et un effondrement financier \u00e9pique suivi d\u2019un effondrement de l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle.<\/p>\n

Le coup le plus r\u00e9cent port\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9conomie mondiale provient du coronavirus originaire de Chine. Jusqu\u2019\u00e0 quel point la crise de la maladie s\u2019aggravera, personne ne le sait, mais il y a d\u00e9j\u00e0 des r\u00e9percussions \u00e9conomiques \u00e0 cause des restrictions obligatoires, ou volontaires, \u00e0 la mobilit\u00e9 des personnes et des marchandises. Il y a l\u00e0 le potentiel d\u2019un impact important sur le commerce mondial.<\/p>\n

Le changement climatique est \u00e9galement une grande pr\u00e9occupation. Nous ne voulons pas dire cela parce que le climat changerait plus qu\u2019il ne l\u2019a d\u00e9j\u00e0 fait pendant des milliards d\u2019ann\u00e9es, et pas non plus parce qu\u2019il y aurait des preuves d\u2019un changement climatique d\u2019origine humaine. Ce que nous voulons dire, c\u2019est que les politiques adapt\u00e9es \u00e0 l\u2019alarme climatique semblent n\u2019ajouter qu\u2019une couche suppl\u00e9mentaire d\u2019inefficacit\u00e9 \u00e9conomique, de taxes, de co\u00fbts, de mauvais investissements et de d\u00e9cisions mal orient\u00e9es. C\u2019est certainement une menace pour les \u00e9conomies occidentales dans un avenir proche. Cela dit, nous devons souligner que, contrairement \u00e0 l\u2019id\u00e9ologie fallacieuse du changement climatique, il existe de v\u00e9ritables probl\u00e8mes \u00e9cologiques fondamentaux \u2013 la pollution, la destruction de l\u2019environnement et la disparition de la vie organique \u2013 qui feront certainement obstacle au potentiel de valeur \u00e9conomique ajout\u00e9e.<\/p>\n

Au final, nous consid\u00e9rons que la position g\u00e9opolitique et g\u00e9o-\u00e9conomique de la Russie s\u2019est renforc\u00e9e au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, ce qui supprime certains des risques autrefois associ\u00e9s traditionnellement \u00e0 la Russie.<\/p>\n

Aust\u00e9rit\u00e9, pas d\u2019aust\u00e9rit\u00e9, ou une certaine aust\u00e9rit\u00e9 ? Telle est la question
\nLa plupart des Russes semblaient soulag\u00e9s par le r\u00e9cent remaniement gouvernemental de Poutine, car on pensait que l\u2019ancien Premier ministre Dmitri Medvedev ne pouvait g\u00e9rer l\u2019\u00e9conomie plus longtemps. Bien que la Russie ait un bilan macro\u00e9conomique remarquable, le gouvernement Medvedev \u00e9tait trop prudent, et trop port\u00e9 \u00e0 l\u2019aust\u00e9rit\u00e9, pour pouvoir traduire cela en une croissance \u00e9conomique solide tout en am\u00e9liorant le niveau de vie de la population. Medvedev est tristement connu pour avoir dit en 2016 \u00e0 un groupe de mamies qui se plaignaient de leurs pensions : \u00ab Il n\u2019y a pas d\u2019argent, mais vous vous accrochez ! \u00bb<\/p>\n

Cela a donc \u00e9t\u00e9 un soulagement lorsque le nouveau Premier ministre Mikhail Mishustin a d\u00e9clar\u00e9 : \u00ab Il y a assez d\u2019argent pour tout ce que le pr\u00e9sident veut accomplir \u00bb. Mishustin est l\u2019ancien responsable, tr\u00e8s comp\u00e9tent, de l\u2019administration fiscale, alors il sait de quoi il parle. La perception des imp\u00f4ts a doubl\u00e9 en termes r\u00e9els sous son mandat de dix ans, tandis que la pression fiscale sur l\u2019\u00e9conomie est rest\u00e9e faible \u2013 dans une comparaison mondiale. La charge fiscale totale de la Russie, \u00e0 31,1%, est rest\u00e9e faible, surtout par rapport aux pays de l\u2019OCDE. Un fardeau fiscal relativement faible ajoute \u00e9galement \u00e0 la force de la Russie par rapport \u00e0 la plupart des pays d\u00e9velopp\u00e9s en cas de ralentissement mondial, car le pays se retrouverait avec une plus grande flexibilit\u00e9 budg\u00e9taire.<\/p>\n

La slogan \u00abIl n\u2019y a pas d\u2019argent\u00bb r\u00e9sume parfaitement ce que repr\u00e9sentait le gouvernement d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 de Medvedev. Quoi qu\u2019il en soit, la Russie avait un triple exc\u00e9dent \u2013 commercial, tr\u00e9sorerie, budg\u00e9taire \u2013 avec des r\u00e9serves de devises internationales atteignant des niveaux record et un fonds souverain solidement renforc\u00e9. Il y aurait eu amplement de la place pour une relance \u2013 avec de l\u2019argent r\u00e9el, et dans l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle, au lieu de la relance avec l\u2019argent de la planche \u00e0 billets, comme aux \u00c9tats-Unis et dans l\u2019UE, gaspill\u00e9 sur les march\u00e9s financiers \u2013 mais le gouvernement Medvedev avait tout verrouill\u00e9.<\/p>\n

Compte tenu du niveau d\u2019endettement incroyablement bas de la Russie, elle aurait \u00e9galement eu largement les moyens d\u2019emprunter afin de financer la croissance dont elle avait tant besoin. Voir ce rapport<\/strong><\/a>.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

En plus des prometteuses d\u00e9clarations de politique du nouveau Premier ministre Mishustin, la nomination cl\u00e9 d\u2019Andrey Belousov en tant que premier vice-Premier ministre \u2013 n \u00b0 2 du cabinet \u2013 marque la fin d\u2019une aust\u00e9rit\u00e9 inutile. Belousov a occup\u00e9, en 2012-2013, le poste de ministre du D\u00e9veloppement \u00e9conomique, mais a rapidement \u00e9t\u00e9 install\u00e9 dans l\u2019administration pr\u00e9sidentielle en qualit\u00e9 de conseiller \u00e9conomique en chef. On dit que Belousov est davantage \u00e9tatiste, il croit au r\u00f4le crucial du gouvernement dans la direction des processus \u00e9conomiques et il est partisan de l\u2019augmentation des d\u00e9penses publiques et d\u2019un plus grand r\u00f4le du gouvernement dans l\u2019\u00e9conomie. Nous l\u2019esp\u00e9rons. Au moins, cela mettrait un terme aux discussions sur la privatisation accrue que nous avons entendues du gouvernement Medvedev lors de son dernier soupir.<\/p>\n

En particulier, Belousov est consid\u00e9r\u00e9 comme un architecte cl\u00e9 des projets nationaux \u00e0 grande \u00e9chelle, dont Poutine a ordonn\u00e9 la mise en \u0153uvre. Les projets nationaux repr\u00e9sentent un programme de d\u00e9penses de 500 milliards de dollars (2\/3 financ\u00e9 par le gouvernement, 1\/3 priv\u00e9) jusqu\u2019en 2024 dans le but de moderniser les infrastructures du pays et l\u2019\u00e9conomie, de stimuler les exportations de produits manufactur\u00e9s et d\u2019am\u00e9liorer le niveau de vie, la sant\u00e9 et les comp\u00e9tences de la population ainsi que le renforcement du d\u00e9veloppement d\u00e9mographique.<\/p>\n

Ces investissements entra\u00eenent une stimulation directe au fil des ans sous forme de d\u00e9penses cibl\u00e9es, mais plus important encore, ils stimuleront l\u2019\u00e9conomie russe par les nouvelles capacit\u00e9s qu\u2019ils offriront.<\/p>\n

Aust\u00e9rit\u00e9 de la banque centrale<\/strong><\/p>\n

Medvedev et son cabinet n\u2019\u00e9taient cependant pas les pires coupables de l\u2019aust\u00e9rit\u00e9, car ce titre revient \u00e0 la Banque centrale russe et \u00e0 sa cheffe Elvira Nabiullina. Depuis la crise financi\u00e8re qui a suivi le cataclysme ukrainien en 2014, la Banque centrale russe a maintenu des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inutilement punitifs, ce qui a \u00e9trangl\u00e9 l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique. Apr\u00e8s le choc initial, la Banque centrale a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s lente \u00e0 r\u00e9duire le taux directeur m\u00eame lorsque l\u2019inflation int\u00e9rieure a ralenti pour atteindre des creux records et que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat occidentaux sont devenus n\u00e9gatifs.<\/p>\n

A savoir, la Banque centrale a baiss\u00e9 ses taux tr\u00e8s lentement mais beaucoup moins que le ralentissement de l\u2019inflation. Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9el primaire (taux directeur moins inflation) est rest\u00e9 au niveau de 4% depuis 2014, atteignant m\u00eame des niveaux de 5% par rapport \u00e0 l\u2019inflation courante en 2015 et 2016. Par inflation courante, nous entendons le taux d\u2019inflation pr\u00e9visible sur la base des derniers mois par rapport \u00e0 l\u2019inflation cumul\u00e9e des 12 derniers mois.<\/p>\n

La Banque centrale a commis une grave erreur dans sa politique de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en se guidant sur les 12 derniers mois au lieu de regarder vers l\u2019avenir. Le pic d\u2019inflation provoqu\u00e9 par le d\u00e9but de la crise ukrainienne et l\u2019effondrement des prix du p\u00e9trole s\u2019est limit\u00e9 \u00e0 la p\u00e9riode de septembre 2014 \u00e0 mars 2015, apr\u00e8s quoi l\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 rapidement ma\u00eetris\u00e9e et a affich\u00e9 un taux de progression de 5%. Mais, guid\u00e9e par son r\u00e9troviseur, la Banque centrale a maintenu les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat astronomiques. (\u00c0 propos de ce sujet, voir plus ici).<\/p>\n

Actuellement, l\u2019inflation annuelle s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2,5% (\u00e0 la fois le taux courant et le cumul), mais le taux directeur de la Banque centrale se situe toujours \u00e0 un incroyable taux de 6,25%. C\u2019est un int\u00e9r\u00eat r\u00e9el de 3,75%, un niveau que vous maintiendriez dans une situation d\u2019urgence, mais pas dans l\u2019environnement \u00e9conomique sain de la Russie d\u2019aujourd\u2019hui. Nous pr\u00e9voyons donc une r\u00e9duction rapide d\u2019au moins 2%. En effet, m\u00eame si la Banque centrale n\u2019a pas l\u2019intention d\u2019aller \u00e0 l\u2019encontre de l\u2019insistance du pr\u00e9sident Poutine \u00e0 d\u00e9ployer tous les efforts pour stimuler rapidement la croissance \u00e9conomique et le niveau de vie des citoyens, elle devra le faire. Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat excessifs p\u00e8sent particuli\u00e8rement sur le taux de natalit\u00e9, que Poutine a r\u00e9cemment identifi\u00e9 comme l\u2019un des plus grands d\u00e9fis de la Russie. Pour que les baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aient un effet, elles devraient \u00eatre faites d\u2019avance, avec au moins 1,5% au cours du prochain semestre.<\/p>\n

Nous avons soulign\u00e9 plus haut que nous parlons d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9el primaire, car le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9el pour les entreprises et les m\u00e9nages est beaucoup plus \u00e9lev\u00e9. C\u2019est le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat primaire, plus les marges notoirement \u00e9lev\u00e9es que les banques russes facturent pour leurs pr\u00eats.<\/p>\n

La Banque centrale russe n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 cr\u00e9er quelque chose qui s\u2019approche des conditions d\u2019emprunt normales pour les petites et moyennes entreprises. Pour que cela se produise, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat primaire doit \u00eatre s\u00e9rieusement r\u00e9duit. Avec la m\u00eame proportion, les taux hypoth\u00e9caires des m\u00e9nages devraient \u00eatre ramen\u00e9s des niveaux actuels de 9,5% \u00e0 6%.<\/p>\n

Pour \u00eatre juste, la Banque centrale est \u00e9galement largement reconnue pour avoir finalement frein\u00e9 l\u2019inflation notoirement \u00e9lev\u00e9e de la Russie. Cependant, il ne faut pas non plus accorder trop de cr\u00e9dit \u00e0 la Banque centrale pour cela. \u00c0 notre avis, la contribution d\u00e9cisive \u00e0 la baisse de l\u2019inflation est venue des m\u00e9canismes de l\u2019offre. Au terme de l\u2019analyse, l\u2019inflation est toujours et partout un probl\u00e8me d\u2019offre \u2013 sauf en cas de d\u00e9ficit public imprudent et d\u2019utilisation de la planche \u00e0 billets. Le probl\u00e8me d\u2019inflation de la Russie \u00e9tait principalement d\u00fb aux importations de denr\u00e9es alimentaires, de machines et de biens de consommation et aux besoins correspondants de dollars (euro), la valeur domestique du rouble \u00e9tant tr\u00e8s sensibles \u2013 et toujours uniquement \u00e0 la hausse \u2013 aux importations libell\u00e9es en dollars et aux fluctuations du march\u00e9 des changes associ\u00e9es \u00e0 la sp\u00e9culation mon\u00e9taire.<\/p>\n

Il y avait eu une croissance rapide de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re et de l\u2019agriculture nationales de 2000 au d\u00e9but de la crise en 2014, ce qui avait d\u00e9j\u00e0 s\u00e9rieusement aid\u00e9 la Russie \u00e0 se sevrer des importations \u2013 nous en avons parl\u00e9 dans un rapport fondateur en 2014. La frappe d\u00e9cisive contre le dollar (euro) est ensuite intervenue apr\u00e8s que la Russie, en r\u00e9ponse aux sanctions occidentales de 2014, a interdit les importations de denr\u00e9es alimentaires en provenance de ces pays. Du fait des actions de la Russie, la production et la fabrication de produits alimentaires nationaux ont encore augment\u00e9, et les importations se sont d\u00e9plac\u00e9es vers des pays \u00e0 moindre co\u00fbt. Par ces processus \u00e9conomiques \u2013 et aussi par les politiques actives de d\u00e9-dollarisation du gouvernement \u2013 les offres moins ch\u00e8res ont augment\u00e9 et les marques occidentales plus ch\u00e8res ont perdu leur attrait pour le gestionnaire d\u2019achat et le consommateur russe, ce qui a entra\u00een\u00e9 le d\u00e9couplage des prix int\u00e9rieurs du dollar (euro). et les pressions inflationnistes ont c\u00e9d\u00e9.<\/p>\n

Avec une croissance stimulant les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, la Banque centrale aurait d\u00fb aider la croissance de l\u2019offre \u00e0 maintenir l\u2019inflation, au lieu d\u2019aggraver la situation.<\/p>\n

Le magnat milliardaire Oleg Deripaska \u2013 se joignant \u00e0 un ch\u0153ur croissant de critiques \u2013 a r\u00e9cemment critiqu\u00e9 durement les politiques de la Banque centrale. Il a remis en question la r\u00e9pression excessive de l\u2019inflation et a appel\u00e9 \u00e0 une politique de taux ax\u00e9e sur la croissance et la lutte contre la pauvret\u00e9. En mettant fin \u00e0 l\u2019aust\u00e9rit\u00e9 financi\u00e8re de la Banque centrale, la Russie pourrait atteindre une croissance annuelle du PIB jusqu\u2019au niveau de 5% selon Deripaska.<\/p>\n

Les taux vont baisser, mais cela sera-t-il suffisant et assez rapide, on verra. Esp\u00e9rons que la Banque centrale gardera son sang-froid et ne laissera pas les turbulences potentielles sur les march\u00e9s mondiaux la d\u00e9tourner des baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Aucune augmentation significative de la pression inflationniste ne s\u2019ensuivrait, m\u00eame si le rouble se d\u00e9pr\u00e9ciait suite \u00e0 une \u00e9ventuelle turbulence du march\u00e9 mondial.<\/p>\n

Jon Hellevig<\/p>\n

Traduit par jj, relu par Herv\u00e9 pour le Saker Francophone<\/p>\n

Source : Le Saker Francophone,<\/strong><\/a> 31 janvier 2020<\/p>\n

Tags : Russie, \u00e9conomie, finances, crise, croissance,<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Alors que la croissance mondiale ralentit, l\u2019\u00e9conomie russe prend de l\u2019ampleur. Le nouveau gouvernement s\u2019appr\u00eate \u00e0 abandonner l\u2019aust\u00e9rit\u00e9. La croissance du PIB devrait s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer. Mais, il y a ces incertitudes mondiales \u2026 Par Jon Hellevig \u2212 Le 31 janvier 2020 \u2212 Source Awara Jon-Hellevig-blog-120x120Il y a beaucoup \u00e0 faire pour l\u2019\u00e9conomie russe alors que 2020 […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":26037,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[227,981,982,983,385],"class_list":["post-71898","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-monde","tag-economie","tag-crise","tag-croissance","tag-finances","tag-russie"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71898","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=71898"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71898\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=71898"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=71898"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=71898"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}