{"id":56729,"date":"2020-10-18T14:32:42","date_gmt":"2020-10-18T12:32:42","guid":{"rendered":"http:\/\/moroccomail.fr\/?p=56729"},"modified":"2020-10-18T14:32:42","modified_gmt":"2020-10-18T12:32:42","slug":"algerie-planche-a-billets-lultime-mise-en-garde-du-fmi","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/2020\/10\/18\/algerie-planche-a-billets-lultime-mise-en-garde-du-fmi\/","title":{"rendered":"Alg\u00e9rie &#8211; Planche \u00e0 billets : L\u2019ultime mise en garde du FMI"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans un communiqu\u00e9 diffus\u00e9 vendredi, \u00e0 l\u2019issue de la conclusion de l\u2019\u00e9valuation de la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier (FSSA) avec l\u2019Alg\u00e9rie, le Fonds mon\u00e9taire international (FMI) a indiqu\u00e9 que \u00abla mon\u00e9tisation du d\u00e9ficit avait augment\u00e9 les risques macro\u00e9conomiques et les r\u00e9serves internationales avaient consid\u00e9rablement diminu\u00e9\u00bb.<br \/><br \/>\u00abLes interventions du gouvernement dans l\u2019\u00e9conomie sont omnipr\u00e9sentes et financ\u00e9es par les revenus des hydrocarbures, ce qui rend l\u2019Alg\u00e9rie tr\u00e8s vuln\u00e9rable aux chocs exog\u00e8nes et lui laisse une marge de man\u0153uvre limit\u00e9e pour les absorber\u00bb, conclut l\u2019institution de Bretton Woods, mettant en garde contre les vuln\u00e9rabilit\u00e9s du syst\u00e8me bancaire alg\u00e9rien, dont les tests de r\u00e9sistance ont montr\u00e9 que le choc COVID-19 est susceptible de laisser certaines banques sous-capitalis\u00e9es et, s\u2019il se prolonge, pourrait entra\u00eener une sous-capitalisation \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du syst\u00e8me. <br \/><br \/>Ce n\u2019est pas la premi\u00e8re fois que le FMI met en garde contre les effets pervers du financement mon\u00e9taire des d\u00e9ficits budg\u00e9taires. Au lendemain de l\u2019adoption, en octobre 2017, de la planche \u00e0 billets comme moyen de financement, les \u00e9conomistes du FMI avait averti dans leur rapport publi\u00e9 \u00e0 la mi 2018, faisant suite \u00e0 leur s\u00e9jour \u00e0 Alger, dans le cadre de l\u2019article 4 des statuts du FMI, que cette approche, \u00e0 savoir la planche \u00e0 billets, \u00abpourrait certes offrir un r\u00e9pit \u00e0 l\u2019\u00e9conomie \u00e0 court terme, mais \u00e9galement faire peser des risques consid\u00e9rables sur les perspectives \u00e9conomiques\u00bb. <br \/><br \/>Les experts du FMI, ayant s\u00e9journ\u00e9 \u00e0 Alger fin 2017, co\u00efncidant avec l\u2019adoption du financement non conventionnel par le gouvernement, ont soulign\u00e9, \u00e0 ce moment-l\u00e0, que la mon\u00e9tisation des d\u00e9ficits aura comme cons\u00e9quence probable d\u2019exacerber les d\u00e9s\u00e9quilibres budg\u00e9taires et ext\u00e9rieurs, d\u2019alimenter l\u2019inflation, d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la diminution des r\u00e9serves de change, d\u2019aggraver les risques pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et, en fin de compte, de ralentir la croissance. <br \/><br \/>Deux ann\u00e9es plus tard, le Fonds mon\u00e9taire international revient sur ses pr\u00e9c\u00e9dentes alertes et fait constater que, moins de trois ans apr\u00e8s que la planche \u00e0 billets ait commenc\u00e9 \u00e0 produire, la situation macro\u00e9conomique du pays s\u2019est nettement d\u00e9t\u00e9rior\u00e9e et le secteur bancaire, qui \u00e9tait pass\u00e9 d\u2019un \u00e9tat de sous-liquidit\u00e9 \u00e0 une situation de surliquidit\u00e9, reste, aujourd\u2019hui, totalement vuln\u00e9rable et d\u00e9pendant de la planche \u00e0 billets. \u00abLa gestion des liquidit\u00e9s est sous-d\u00e9velopp\u00e9e. Les subventions administr\u00e9es via le secteur financier devraient \u00eatre r\u00e9form\u00e9es et la finance inclusive et les paiements num\u00e9riques mieux d\u00e9velopp\u00e9s\u00bb, recommande l\u2019institution multilat\u00e9rale dans son communiqu\u00e9 de vendredi dernier. <br \/><br \/>Les administrateurs du FMI n\u2019ont cess\u00e9 depuis 2015 d\u2019appeler \u00e0 l\u2019ind\u00e9pendance de l\u2019autorit\u00e9 et politique mon\u00e9taires. Face aux alertes du FMI quant aux effets pervers du financement mon\u00e9taire du d\u00e9ficit, la banque centrale s\u2019\u00e9tait engag\u00e9e \u00e0 rester vigilante et \u00e0 st\u00e9riliser, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les liquidit\u00e9s apport\u00e9es par le financement mon\u00e9taire. Depuis peu, le gouvernement multiplie les sorties m\u00e9diatiques pour dire son choix de tourner d\u00e9finitivement la page de la planche \u00e0 billets. <br \/><br \/>Cependant, depuis la r\u00e9surgence des probl\u00e8mes des liquidit\u00e9s, sur fond de baisse des disponibilit\u00e9s financi\u00e8res et des recettes, alors que le budget 2021 se caract\u00e9rise par une nette hausse des d\u00e9penses, la question du financement des d\u00e9ficits se pose avec acuit\u00e9, tout comme celle invoquant les alternatives possibles \u00e0 la baisse des liquidit\u00e9s bancaires. <br \/><br \/>Le FMI vient de remettre au go\u00fbt du jour ses mises en garde quant aux cons\u00e9quences de la planche \u00e0 billets sur la situation macro\u00e9conomique du pays, histoire d\u2019avertir, une fois de plus, s\u2019il en fallait une, sur les risques du financement non conventionnel en ces temps de vaches maigres. <br \/><br \/><span style=\"text-decoration: underline;\"><a href=\"https:\/\/www.reporters.dz\/planche-a-billets-lultime-mise-en-garde-du-fmi\/\">Reporters<\/a><\/span>, 18 oct 2020<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tags : Alg\u00e9rie, FMI, planche \u00e0 billets,<br \/><br \/><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dans un communiqu\u00e9 diffus\u00e9 vendredi, \u00e0 l\u2019issue de la conclusion de l\u2019\u00e9valuation de la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier (FSSA) avec l\u2019Alg\u00e9rie, le Fonds mon\u00e9taire international (FMI) a indiqu\u00e9 que \u00abla mon\u00e9tisation du d\u00e9ficit avait augment\u00e9 les risques macro\u00e9conomiques et les r\u00e9serves internationales avaient consid\u00e9rablement diminu\u00e9\u00bb. \u00abLes interventions du gouvernement dans l\u2019\u00e9conomie sont omnipr\u00e9sentes et financ\u00e9es [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":56735,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[23,2432,2433],"class_list":["post-56729","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-algerie","tag-algerie","tag-fmi","tag-planche-a-billets"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56729","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56729"}],"version-history":[{"count":0,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56729\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56729"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56729"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/xnalgrt.cluster100.hosting.ovh.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56729"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}